청약 일정이 겹칠 때 증거금은 어디에 넣을까
청약 증거금은 청약일부터 환불일까지 대략 4영업일 묶입니다. 여러 종목이 같은 주에 몰릴 때 균등배정이냐 비례배정이냐에 따라 자금 배분 판단이 어떻게 달라지는지 따져 봅니다.
공모주 시즌에는 청약이 며칠 간격으로 몰립니다. 증거금은 청약일에 빠져나가 환불일에 돌아오므로, 앞 종목에 자금을 묶으면 뒤 종목을 포기해야 하는 상황이 생깁니다. 이 판단을 미리 해두면 놓치는 일이 줄어듭니다.
자금이 묶이는 구간을 그려본다
증거금은 청약 첫날 빠져나가 환불일에 돌아옵니다. 환불은 통상 청약 마감 후 2영업일입니다. 엄밀히는 청약을 접수하는 시점에 계좌에 있으면 되므로, 둘째 날 청약한다면 그날 넣어도 됩니다. 마감이 임박하면 접속이 몰릴 수 있으니 여유를 두는 편이 낫습니다.
| 일자 | 내용 | 계좌 상태 |
|---|---|---|
| 청약 1일차 | 증거금 납입 | 출금 |
| 청약 2일차 | 청약 마감 | 묶임 |
| 마감 +1영업일 | 배정 확정 | 묶임 |
| 마감 +2영업일 | 환불 | 미배정분 입금 |
즉 한 종목에 청약하면 대략 4영업일을 잡아둬야 합니다. 이 기간에 다른 종목의 청약일이 걸리면 자금이 부족해집니다. 증권사와 상품에 따라 예치금에 소액의 이자가 붙기도 하지만, 묶인 기간의 기회비용을 상쇄할 수준은 아닙니다.
균등배정만 노린다면 계산이 단순해진다
균등배정은 최소 청약 단위만 넣어도 참여할 수 있습니다. 그래서 소액으로 여러 종목에 나눠 넣는 전략이 성립합니다.
- 최소 청약 수량 × 공모가 × 증거금률(통상 50%)만 있으면 참여 가능합니다.
- 이 금액은 대개 수십만 원 수준이라 여러 종목에 동시에 넣어도 부담이 작습니다.
- 대신 배정은 한두 주에 그치므로, 청약수수료가 수익을 넘지 않는지 먼저 확인해야 합니다.
제가 쓰는 쪽은 여기까지입니다
저는 이 사이트에 기록한 종목 대부분에 청약하지만, 전부 최소 수량 균등배정이라 종목마다 들어가는 증거금이 작습니다. 그래서 청약 주간이 겹쳐도 앞 종목 환불을 기다렸다가 뒤 종목에 넣는 식의 순서 계산이 제 경우에는 크게 걸리지 않습니다. 아래 비례배정 절차는 제가 쓰는 방법이 아니라, 큰 금액을 넣는 경우의 구조를 설명하려고 남겨 둔 것입니다.
비례배정에 자금을 넣을 때
큰 금액을 비례배정에 넣는다면 기회비용이 실제로 발생합니다. 같은 자금으로 뒤에 오는 종목을 포기하는 셈이기 때문입니다. 판단 기준을 미리 정해두면 갈등이 줄어듭니다.
- 같은 주에 청약하는 종목을 먼저 나열합니다. 일정과 환불일을 달력에 적습니다.
- 공모 단계 지표를 비교합니다. 확정 공모가의 밴드 내 위치, 기관 경쟁률, 의무보유확약 비율, 유통가능물량 비율.
- 한 종목에 몰지, 나눌지 정합니다. 경쟁률이 높을수록 같은 금액으로 받는 주식수가 줄어드니, 경쟁률이 극단적으로 높은 종목은 비례배정 효율이 떨어집니다.
- 포기할 종목을 정합니다. 모두 넣으려다 증거금이 모자라 전부 접수되지 않는 것이 최악입니다.
중복청약은 안 된다는 점을 함께 계산한다
한 종목에 여러 증권사가 인수단으로 참여해도 개인은 한 곳에서만 청약할 수 있습니다. 그래서 증권사 선택도 자금 계획의 일부입니다. 배정 물량이 많은 곳일수록 균등배정 몫이 커질 수 있지만 청약자도 몰립니다.
환불된 자금은 언제 쓸 수 있나
환불일에 계좌로 들어오므로 그날 오후에는 다른 종목 청약에 쓸 수 있습니다. 다만 증권사별 입금 시각이 다르고, 청약 마감 시간이 그보다 이르면 쓸 수 없습니다. 일정이 빡빡하다면 마감 시각까지 확인해 두는 편이 안전합니다.