더핑크퐁컴퍼니 수요예측 결과 — 기관 경쟁률 615.89대 1, 확정 공모가 38,000원

더핑크퐁컴퍼니(구 스마트스터디)의 기관 수요예측이 2025년 10월 28일에 마감됐고, 일반 청약은 2025년 11월 6일~7일 미래에셋증권, 삼성증권 주관으로 진행됐습니다. 확정 공모가는 38,000원, 총 공모금액은 약 640억 원, 기관 수요예측 경쟁률은 615.89대 1이었습니다. 의무보유확약 비율은 30.42%였습니다.

더핑크퐁컴퍼니는 어떤 회사인가

「핑크퐁」과 「아기상어」 캐릭터 IP를 보유한 콘텐츠 기업입니다. 영상·음원·앱 형태로 IP를 유통하고 라이선싱과 상품화로 수익을 냅니다.

위 내용은 회사가 제출한 사업보고서·증권신고서의 사업의 개요를 요약한 것입니다. 공시 시점 기준이므로 사업 구조는 이후 달라질 수 있고, 공모주 판단에는 사업 내용과 함께 아래의 공모 조건을 같이 봐야 합니다.

밴드 상단으로 확정된 공모가

확정 공모가는 희망 밴드 상단인 38,000원으로 정해졌습니다. 제시한 구간에서 받을 수 있는 가장 높은 가격이며, 수요예측이 무난하게 소화됐을 때 나오는 결과입니다.

상단 확정은 흔한 결과입니다. 변별력이 크지 않으므로 상단 이상에 얼마나 많은 기관이 몰렸는지, 그리고 그 기관들이 얼마나 오래 묶였는지를 함께 봐야 합니다.

기관 경쟁률은 무난했다

기관 수요예측 경쟁률은 615.89대 1이었습니다. 무난하지만 특별히 뜨겁지도 않은 구간입니다. 이 정도 경쟁률에서는 경쟁률 숫자보다 의무보유확약 비율이 훨씬 많은 정보를 담고 있습니다.

총 공모금액은 약 640억 원입니다. 이 사이트에 기록된 비스팩 공모 53건 가운데 규모로는 9번째입니다. 중형 공모에 해당합니다. 물량이 적지 않아 경쟁률이 과도하게 부풀려지기 어려운 규모입니다.

확약은 절반쯤 걸렸다

의무보유확약 비율은 30.42%입니다. 중간 수준으로, 배정 물량의 일정 부분은 묶였지만 나머지는 상장일에 나올 수 있었습니다. 확약이 15일에 몰려 있는지 3개월 이상이 포함됐는지에 따라 실제 부담은 또 달라집니다.

기록된 비스팩 공모 53건 중 확약 비율로는 25번째, 기관 경쟁률로는 41번째입니다. 두 순위가 크게 어긋나는 종목은 "신청은 많았지만 묶이지는 않았다" 또는 그 반대에 해당합니다.

의무보유확약은 기관이 배정받은 주식을 일정 기간 팔지 않겠다고 약속한 물량입니다. 확약 비율이 높으면 상장 첫날 시장에 나올 수 있는 물량이 줄어듭니다. 개념과 기간별 구분은 의무보유확약 보는 법에 정리해 두었습니다.

개인 청약은 846.9대 1로 마감됐다

일반 청약 경쟁률은 846.9대 1을 기록했습니다. 개인 자금이 확실히 몰렸다는 뜻이지만, 이 구간의 경쟁률은 최근 드물지 않아 그 자체로 상장일 성과를 보장하지는 않습니다.

기관 경쟁률 615.89대 1과 일반 청약 경쟁률 846.9대 1은 서로 다른 단계의 숫자입니다. 이 종목에서는 두 숫자가 대체로 같은 방향을 가리켰습니다.

두 신호를 겹쳐 보면

경쟁률과 확약 어느 쪽도 극단으로 치우치지 않았습니다. 이런 종목은 공모 단계의 숫자보다 상장 시점의 시장 분위기와 유통물량 구조에 더 크게 좌우되는 경향이 있습니다.

주관사가 2곳인 공모에서 청약처 고르기

이 공모는 미래에셋증권, 삼성증권 2곳이 함께 맡았습니다. 개인은 이 중 한 곳에서만 청약할 수 있으므로 어디에 넣을지가 하나의 판단이 됩니다. 배정 물량이 많은 증권사일수록 균등배정 몫이 커질 수 있지만 청약자도 그만큼 몰립니다. 물량과 예상 청약자 수, 그리고 청약수수료를 함께 보고 고르는 편이 낫습니다.

청약 전에 확인했어야 할 것

공모가와 경쟁률은 이미 나온 결과입니다. 판단에 필요한 나머지 항목은 모두 증권신고서에서 확인할 수 있습니다. 증권신고서에서 볼 여섯 곳

• 상장일 유통가능물량 비율 — 확약뿐 아니라 기존 주주의 보호예수까지 반영해, 첫날 실제로 팔릴 수 있는 물량의 비중입니다. 자세히
• 확약 기간 구성 — 같은 확약 비율이라도 15일에 몰려 있는 경우와 3개월 이상이 섞인 경우는 부담의 시점이 다릅니다.
• 구주 매출 비중 — 공모 자금이 회사로 들어가는지, 기존 주주에게 가는지의 차이입니다.
• 공모가 산정 근거 — 비교기업과 할인율이 합리적인지. 공모가 산정 읽는 법

더핑크퐁컴퍼니는 2025년 11월 18일 상장했습니다. 상장 첫날 시초가와 종가, 그리고 위 숫자들이 실제 결과와 얼마나 맞았는지는 더핑크퐁컴퍼니 상장 첫날 결과에 정리했습니다.